Saygın bir Amerikan havayolu şirketi ile önde gelen bir yatırım fonu arasındaki dramatik mücadele; Southwest Airlines kendisini hedge fonu Elliott Investment Management LP ile kurumsal yönetim anlaşmazlığının ortasında buldu.
Elliott’un hissedarlardan sekiz mevcut yönetim kurulu üyesinin görevden alınması ve yerlerine kendi seçtiği adayların getirilmesi için olağanüstü bir toplantı talep etmesiyle anlaşmazlık daha da tırmandı.
Southwest’e göre bu güç oyunu, Elliott’un şirket yönetim kurulunun kontrolünü ele geçirme ve dolayısıyla stratejik yönünü ele geçirme yönündeki açık bir girişimidir.
Elliott’un Southwest’e karşı kampanyası, havayolunun performansını ve yönetimini alenen eleştirdiği Haziran 2024’te başladı. Hedge fonu, Southwest’in yönetim kurulunun güncelliğini yitirdiğini ve yönetiminin maliyet azaltma önlemleri ve gelir artışı konusunda daha agresif olması gerektiğini savundu.
Elliott’un taleplerine yanıt olarak Southwest’in yönetim kurulu bir dizi reform başlattı; bunlar arasında birkaç yöneticinin emekliye ayrılması ve yeni bağımsız yönetim kurulu üyelerinin atanması da vardı.
Bu tavizlere rağmen Elliott tatmin olmadı. CEO Bob Jordan’ın görevden alınması da dahil olmak üzere daha köklü değişiklikler benimsemesi için Southwest’e baskı yapmaya devam etti. Elliott, Eylül 2024’te önerilen yönetim kurulu listesi üzerinde oylama yapmak üzere hissedarlardan resmen özel bir toplantı talep etti.
Southwest, Elliott’un yönetim kurulu üyelerini görevden alma çabalarına şiddetle karşı çıktı. Havayolu, Elliott’un taleplerinin aşırı olduğunu ve önerilen adayların şirketi yönetmek için gerekli deneyime sahip olmadığını savunuyor. Southwest ayrıca Elliott’un kısa vadeli finansal kazanımlara odaklanmasının havayolunun sürdürülebilir bir iş kurma yönündeki uzun vadeli stratejisiyle çeliştiğini ileri sürüyor.
Southwest, yönetim kurulunu savunmasının yanı sıra son aylarda kaydettiği ilerlemeye de dikkat çekti.Havayolu, finansal performansını iyileştirmek ve iş modelini dönüştürmek için kapsamlı bir plan duyurdu. Southwest ayrıca yönetim kurulunun denetimini güçlendirmek için güçlü sektör deneyimine sahip birkaç yeni yönetici atadı.
Southwest ile Elliott arasındaki anlaşmazlığın sonucu her iki şirket için de önemli sonuçlar doğurabilir.
Elliott, Southwest’in yönetim kurulunu görevden alıp kendi adaylarını atamayı başarırsa, havayolunun operasyonlarında büyük bir aksama yaşanabilir. Elliott’un kısa vadeli finansal kazanımlara odaklanması, Southwest’in uzun vadeli sürdürülebilirliğini de tehlikeye atabilir.
Öte yandan havayolu şirketi Elliott’un devralma girişimine direnebilirse, önde gelen bir Amerikan havayolu şirketi olarak konumunu güçlendirebilir. Şirketin son reformları ayrıca finansal performansını iyileştirmeye ve yeni yatırımcıları çekmeye yardımcı olabilir.
Hissedarların özel toplantısı yaklaşırken yatırımcılar ve sektör gözlemcileri, Southwest’in Elliott’un devralma girişimini savuşturup savuşturamayacağını yakından izleyecek
